崔宸龙：被「误解」的冠军( 二 ) _新能源

「很多人爱奢侈品，一百年都没变，作为投资品种，也不失为一种好的选择，可是我更喜欢投资变化的东西，投资新能源车，甚至有一天投资脑机接口、合成生物学，投资这些能让世界变得美好的东西，很令人兴奋。」崔宸龙觉得。
崔宸龙犹记得20年前的某期《Nature》的封面文章，第一句话是：「4000多年前蘸笔技术通过使用坚硬物体蘸取墨水将分子转移到纸张上，今天我们开发了纳米尺度的蘸笔技术。」
科学的发展，让人类的历史变得荡气回肠。
让世界变得更加美好，这是来自一个理工男的「浪漫」。
3.
投资企业的时候，崔宸龙也是如此。
「我希望这家公司不断研发、推陈出新，让产品变得更好，或者让整个行业变得更好，让人类的生活变得更好。它创造了超额价值，理应也从超额价值中分配一部分作为自己的利润。我更喜欢这样的公司。」崔宸龙称。
刚入行的时候，崔宸龙负责化工研究。有一次，在参加某知名上市公司的调研时，在生产线的某些环节上，对方拉起了窗帘，解释是「涉及核心参数，不允许外人看。」崔宸龙当时就产生怀疑，因为他做过相关材料合成，他知道，就算打开窗帘也只能看到一片片炉子，炉子上既没有温度显示，也没有升温曲线，更没有合成生产过程，遮住，就是欲盖弥彰。
在后续的参观中，对方谈及生产线产能，崔宸龙就在现场掐着秒表，测算真实的产线效率，发现和对方宣称的产能并不在一个量级。多年之后，该公司因造假退市。
之后，崔宸龙接手电新研究，在调研一家很多人质疑其造假的上市公司时，崔宸龙在现场要了几块「边角料」，跑到产线实验室当场测试，最终证明这家公司的技术确实过硬，不存在造假。
这样的故事还有很多。
【崔宸龙：被「误解」的冠军】研究员时期，崔宸龙挖掘了一家锂电池材料公司，竞争对手有数十家，大家视其同质化，但崔宸龙知道非也。「它的合成路径跟别人不一样，导致粒径分布、压实密度等指标不一样，所以它与别人真正的差异是一致性特别好。」
崔宸龙明白，这个差异在新能源车上循环2000次，没有太多超额收益，然而在储能上，循环5000次，它的寿命更长。「单次存储的成本降低50%，它有绝对优势。」
彼时，资本市场还没有储能的概念，甚至该材料公司还没有储能的订单，但是崔宸龙知道，储能终会爆发。
崔宸龙买入之后，这家材料公司在一年后开始上涨。
曾有卖方研究员推票，一家做硅微球的上市公司，崔宸龙第一反应是要电镜图。「从业十几年，第一次有基金经理问上市公司要电镜图。」对方很惊讶。
4.
「事物在变化。越是短期的波动，越可能高估了事物变化的速度。但是时间拉得越长，事物变化的速度越容易被低估。」崔宸龙如是说。
崔宸龙的组合有明显的长期持股特征，换手率远低于同类产品。
一家企业的成长，必然经历各种波折，这个过程如同「坐过山车」。竞争格局的改变、行业周期的变动、产业政策的变化等，只要不影响长期发展，崔宸龙就尽量屏蔽掉。
一个上市公司董事长曾经对他说：「难道我们这个月生产量少了100吨，就没有竞争力了吗？」对方觉得很好笑，但市场有时候会过度反应。
资本市场的波橘云诡，很多来自于人心。崔宸龙认为，这是无解的。哪怕今天弄清楚了这一刻大家在想什么，第二天又变了。如果没有一个客观地、能够解释的答案，他宁肯放弃。
二级市场最关注的东西，是盈利是否有边际上的变化、下个季度或者年报做得如何以及估值水平，但是崔宸龙认为这些并不重要。

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