中国第一纺织网|产能恢复叠加客户订单大增！色纺纱龙头百隆东方上半年净赚5.18亿国内色纺纱龙头企业——百隆

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国内色纺纱龙头企业——百隆东方股份有限公司（以下简称“百隆东方”）近日发布2021年上半年业绩预告，报告期内，预计半年度归属于母公司净利润为5.18亿至5.86亿元，同比增长280%至330% 。
百隆东方解释称，报告期内业绩变动的原因主要是由于2021年上半年公司整体产能恢复到疫情前水平，产能利用率提升，订单增加、主营业务利润增长等因素综合影响。
不过在华西证券分析师唐爽爽看来，百隆东方业绩超预期得主要原因在于几个方面，一是公司提价产生的滞后效应， 3月提价后的贡献主要体现在二季度；二是公司高毛利率的色纺纱订单占比进一步提升；三是二季度产能利用率进一步提升。由此来看，百隆东方份额提升更深远的意义在于周期属性弱化，这是因为议价能力提升了，但百隆东方产品价格并未随着棉价下降而下降， 3月棉价最多回落9%、但百隆东方单价并未下降；与此同时，随着海外客户份额加速提升，百隆东方的订单结构持续改善（色纺纱占比提升）。
百隆东方相关人士亦公开对媒体表示，公司订单在持续增长中，个性化产品单季满产满销，标准化产品订单全年已排满。
唐爽爽介绍，百隆东方早于2013年开始布局越南。 2013年3月，越南百隆正式开工建设， 2014年A区工厂50万锭产能已经全部建成投产、2015年实现盈利；2017年，公司投资3亿美元建设越南百隆B区项目，设计产能50万锭，分三年完成建设， 2018年、2019年已分别实现20万锭产能投产，未来C、D区投产后，公司越南产能将有望于2025年达到150万锭。
而受益于棉价上涨，唐爽爽此前预计，百隆东方业绩弹性较大、存在超预期可能，观察来看，假设棉价全年平均在1.6万元，百隆东方2021年净利预计实现翻倍增长在6.3亿；假设平均棉价涨至1.8万元，净利则有望达到9亿元以上；长期来看， 2025年越南有望扩产至150万锭，且百隆东方凭借自身优势、份额有望持续提升。
第一纺织网据公开资料获悉，作为中国棉纺织竞争力百强企业之一，百隆东方的主营业务为色纺纱的研发、生产和销售，年生产纱线20万吨以上，所属17家控股子公司遍布浙江、江苏、山东、深圳、香港、澳门等地，并在越南西宁省的大型生产基地。不断优化的产业布局为企业可持续发展积聚了后劲，截止目前，越南百隆产能逐步释放，受下游客户产品配套需求，越南百隆亦生产部分坯纱。
2020年，百隆东方旗下越南百隆一期、二期总产能100万纱锭已全部建成投产，占公司全部产能的60% 。
财报显示， 2020年，在突如其来的疫情冲击之下，百隆东方凭借国内完善的产业链配套能力，国内外订单逐步恢复。报告期内，公司完成营业收入61.35亿元，较上年同期小幅下降1.40% ，实现净利润3.66亿元，较上年同期增长22.92% 。其中，越南百隆完成营业收入36.79亿元，较上年同期增长14.11%；实现净利润2.29亿元，较上年同期增长8.04% 。
【中国第一纺织网|产能恢复叠加客户订单大增！色纺纱龙头百隆东方上半年净赚5.18亿】2021年一季度，百隆东方实现营业收入18.74亿元，同比增长37.50%；归属于上市公司股东的净利润2.23亿元，同比增长212.64% 。（第一纺织网　martin）

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